Principes de macroéconomie
Mesurer le coût de la vie : l’inflation
- Présentation du cours
- Mesurer le revenu d'une nation : le PIB
- Mesurer le coût de la vie : l'inflation
- Production et croissance
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- Le chômage
- Le système monétaire
- Croissance monétaire et inflation
- L'économie ouverte : change et balance des paiements
- Offre globale et demande globale
- Politique monétaire et politique budgétaire
- L'arbitrage entre inflation et chômage
Principes de macroéconomie
Chapitre 1 : Mesurer le coût de la vie : l’inflation
L’indice des prix
Construction, étape par étape
Indice des prix à la consommation
L’IPC mesure le coût d’un panier de biens et services représentatif de la consommation d’un ménage type.
Les cinq étapes
- Fixer le panier — par enquête sur les dépenses des ménages.
- Relever les prix de chaque bien, période après période.
- Calculer le coût du panier à chaque date.
- Choisir une année de base, dont l’indice vaut 100.
- Rapporter chaque coût à celui de l’année de base.
Un panier à deux biens
Exemple
Le ménage type consomme 4 pains et 3 litres de lait.
| Prix du pain | Prix du lait | Coût du panier | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2{,}0 | 4{,}0 | 4(2{,}0) + 3(4{,}0) = 20 |
| 2021 | 2{,}5 | 4{,}0 | 4(2{,}5) + 3(4{,}0) = 22 |
\text{IPC}_{2021} = \frac{22}{20} \times 100 = 110
\text{taux d'inflation} = \frac{110 - 100}{100} = 10\,\%
Le panier est fixe, et c’est le point clé
Intuition
On compare deux dates avec les mêmes quantités. Sans cela, on ne saurait pas si le coût a monté parce que les prix ont monté, ou parce que le ménage a changé ses achats.
C’est précisément ce choix qui fait la force de l’indice — et, on va le voir, ses biais.
Les biais de l’IPC
Trois raisons de surestimer l’inflation
Le biais de substitution
Quand un prix monte, les ménages achètent moins de ce bien et davantage de ses substituts.
Le panier fixe ignore ce report : il suppose qu’on continue d’acheter autant de pain à 2{,}5 dirhams qu’à 2{,}0. L’indice surestime donc la hausse du coût de la vie.
Le biais des produits nouveaux
Un produit nouveau élargit le choix, ce qui augmente le bien-être à dépense égale. Il n’entre dans le panier qu’avec retard, souvent après que son prix a fortement baissé.
L’indice manque donc la phase où le produit apportait le plus.
Le biais de qualité
Si un téléphone coûte 10\,\% de plus mais dure deux fois plus longtemps, son prix réel a baissé.
Les instituts statistiques tentent de corriger ces variations de qualité. L’exercice est difficile et partiellement subjectif.
Pourquoi ces biais coûtent cher
Application en gestion
Les estimations situent la surestimation autour de un point par an — l’ordre de grandeur varie selon les études et les pays.
Or de nombreux montants sont indexés sur l’IPC : pensions, salaires, minima sociaux, obligations indexées. Un point d’écart par an, composé sur vingt ans, représente des sommes considérables pour les finances publiques.
Un biais de mesure est ici une décision budgétaire.
Deux indices, deux usages
IPC et déflateur du PIB
| IPC | Déflateur du PIB | |
|---|---|---|
| Champ | ce que les ménages consomment | tout ce qui est produit dans le pays |
| Importations | incluses | exclues |
| Biens d’équipement | exclus | inclus |
| Panier | fixe | change chaque année |
Une hausse du pétrole importé
Elle renchérit ce que consomment les ménages : l’IPC monte.
Elle ne concerne pas la production nationale : le déflateur bouge peu.
C’est pourquoi les deux mesures divergent, parfois nettement — sans qu’aucune soit fausse. Elles ne répondent simplement pas à la même question.
Utiliser un indice
Comparer des sommes entre époques
Convertir en dirhams d’aujourd’hui
\text{montant en dirhams de } t = \text{montant en } s \times \frac{\text{IPC}_t}{\text{IPC}_s}
Un salaire de 2020, lu en 2021
Un salaire de 6\,000 dirhams en 2020 équivaut, en pouvoir d’achat de 2021, à 6\,000 \times \frac{110}{100} = 6\,600 \text{ dirhams}
Un salarié dont le salaire nominal est resté à 6\,000 a donc perdu 600 dirhams de pouvoir d’achat.
Taux d’intérêt nominal et réel
L’équation de Fisher
\text{taux réel} \approx \text{taux nominal} - \text{taux d'inflation}
Le prêteur perd, l’emprunteur gagne
Un placement rapporte 6\,\% ; l’inflation est de 10\,\%.
\text{taux réel} \approx 6 - 10 = -4\,\%
Le capital a grossi en dirhams et rétréci en pouvoir d’achat.
Anticipée ou non, la différence est décisive
Intuition
Une inflation anticipée est intégrée dans les taux : le prêteur exige d’avance une compensation, et personne n’est lésé.
Une inflation imprévue redistribue : elle appauvrit les créanciers, allège la dette des débiteurs — dont l’État est souvent le principal.
C’est pourquoi la crédibilité de la banque centrale importe autant que ses décisions, et c’est le sujet du chapitre 10.
Ce qu’il faut retenir
Le résumé du chapitre
Cinq points
- L’IPC compare le coût d’un panier fixe entre deux dates : ici 110, soit 10\,\% d’inflation.
- Trois biais le font surestimer l’inflation : substitution, produits nouveaux, qualité.
- Ces biais ont des conséquences budgétaires, par l’indexation.
- L’IPC couvre la consommation, importations comprises ; le déflateur, la production nationale.
- Taux réel \approx taux nominal - inflation ; l’inflation imprévue redistribue entre créanciers et débiteurs.
La suite
La mesure est en place. Le cours peut maintenant expliquer — et il commence par la question la plus importante de toute la macroéconomie : pourquoi certains pays sont-ils riches et d’autres pauvres ?
Ressources du chapitre
- Diapositives
- Polycopié du chapitre
- Exercices corrigés
- Application interactive
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- QCM (bientôt)