Chapitre 5 — Application : risque de modèle

Calculatrice interactive — intervalles de confiance de la VaR (exercice 5), backtesting et test de Kupiec (exercice 6)

Intervalle de confiance de la VaR selon l'estimateur

s.e.(VaR) = VaR/√(2T) pour un estimateur égalitaire ; l'estimateur historique a une erreur type environ deux fois plus grande, à α et T égaux.

VaR (%)

Taille d'échantillon T

Erreur type EWMA (%)

Multiplicateur (95% : 1,96)

Zones de Bâle sur 250 jours (attendu n×α). Statistique de Kupiec : -2ln LR_uc ~ χ²₁ (seuils : 3,84 à 5%, 6,63 à 1%).

Nombre de jours n

Dépassements observés n₁

Seuil de la VaR α (%, ex. VaR à 1%)