Calculatrice interactive — agrégation du capital économique par corrélation, allocation d'Euler et procyclicité (exercice 5), RAROC par ligne de métier et capital économique calibré sur la notation cible (exercice 6)
Capital agrege : Cagg = racine( somme_i somme_j rho_ij Ci Cj ), avec rho_ii = 1. Allocation d'Euler a la categorie i : CAi = Ci x (somme_j rho_ij Cj) / Cagg ; elle somme exactement a Cagg. Le benefice de diversification est l'ecart entre la somme stand-alone et Cagg. En periode de crise, seule la correlation credit-marche change ; les correlations impliquant l'operationnel restent inchangees.
Les rho crédit-opérationnel et marché-opérationnel restent inchangés en crise.
Capital economique EC = z x sigma, ou z est le quantile de la loi normale centree reduite au niveau de confiance cible. RAROC = revenu net ajuste du risque apres impot / EC, avec revenu net ajuste = (Revenu - EL - Couts) x (1 - taux d'imposition). Une ligne est jugee rentable si son RAROC atteint le taux de rendement minimal (hurdle rate).
| Ligne de métier | Crédit corporate | Marché (trading) | Opérationnel |
|---|---|---|---|
| Revenu brut (M€) | |||
| Perte attendue EL (M€) | |||
| Coûts (M€) | |||
| sigma, volatilité de perte (M€) |