Chapitre 4 — La gestion de la liquidité et des réserves

Calculatrice interactive — réserve requise par tranches, statut bound/non-bound et coût d'un déficit (exercice 5), trois méthodes d'estimation du besoin de liquidité confrontées (exercice 6)

La réserve requise par tranches, bound/non-bound et coût d'un déficit

Réserve requise = taux tranche basse x (seuil - franchise) + taux tranche haute x (dépôts - seuil), si les dépôts dépassent le seuil. Bound si la caisse détenue est inférieure à la réserve requise. Coût d'un déficit = déficit x (taux d'escompte + marge de pénalité) x (jours / 365). Taux marginal = taux applicable à un dollar de dépôt supplémentaire, à comparer au taux moyen = réserve requise / dépôts.

Dépôts et barème par tranches

Dépôts nets moyens $D$ (millions $) Franchise d'exemption $E$ (millions $) Seuil de tranche basse $T$ (millions $) Taux de tranche basse (%) Taux de tranche haute (%)

Réserve détenue

Caisse détenue $C$ (millions $) Réserve totale finalement détenue $R$ (millions $)

$R$ = caisse + dépôt à la banque centrale, à la fin de la période de constitution.

Pénalité et dépôt marginal

Taux d'escompte annuel (%) Marge de pénalité (points) Jours de la période de constitution Dépôt marginal additionnel (millions $)

Trois méthodes d'estimation du besoin de liquidité, confrontées

Structure des fonds : réserve = taux chaud x fonds chauds + taux vulnérable x fonds vulnérables + taux stable x fonds stables + écart de prêts (max historique - actuel). Sources et emplois : besoin = variation prévue des prêts - variation prévue des dépôts (chacune = tendance + saisonnier + cyclique). Scénarios : besoin espéré = somme des probabilités x besoin de chaque scénario.

Structure des fonds (millions $, taux en %)

Fonds chauds $H$ Taux fonds chauds Fonds vulnérables $V$ Taux fonds vulnérables Fonds stables (core) $S$ Taux fonds stables Volume de prêts maximal historique Volume de prêts actuel

Sources et emplois de fonds (millions $, trimestre)

Dépôts — tendance Dépôts — saisonnier Dépôts — cyclique Prêts — tendance Prêts — saisonnier Prêts — cyclique

Scénarios probabilisés (semaine à venir)

Probabilité défavorable Besoin net défavorable (millions $) Probabilité la plus probable Besoin net le plus probable (millions $) Probabilité favorable Besoin net favorable (millions $, négatif = surplus)

Chapitre 4 — Application : la gestion de la liquidité et des réserves