Chapitre 5 — Application : mesurer le risque de crédit

Calculatrice interactive — formule de Vasicek et capital réglementaire (exercice 5), sensibilité du capital à la corrélation (exercice 6)

Formule de Vasicek

$\mathrm{DR}(\alpha)=\Phi\!\left(\dfrac{\Phi^{-1}(\mathrm{PD})+\sqrt{\rho}\,\Phi^{-1}(\alpha)}{\sqrt{1-\rho}}\right)$, $K=\mathrm{LGD}\times[\mathrm{DR}(\alpha)-\mathrm{PD}]\times\mathrm{EAD}$.

PD (%)

LGD (%)

EAD (M$)

Corrélation d'actifs $\rho$

Seuil de confiance $\alpha$ (%)

Sensibilité du capital à la corrélation

Compare le capital de Vasicek pour deux hypothèses de $\rho$, PD/LGD/EAD/$\alpha$ inchangés.

$\rho_1$

$\rho_2$